Banco Santander comunicó la compra de TSB Bank, sucursal británica del Banco Sabadell, por aproximadamente 2.650 millones de libras, equivalentes a unos 3.100 millones de euros. Esta transacción facilita a la entidad española fortalecer su presencia en el Reino Unido y, particularmente, avanzar en el competitivo mercado de hipotecas del país. Anteriormente, Santander se encontraba en el cuarto lugar en este ámbito, pero con la inclusión de TSB superará a Barclays y se posicionará como el tercer mayor proveedor de hipotecas, solo detrás de Lloyds y Nationwide.
La transacción también refuerza la presencia de Santander en el sector de cuentas corrientes y depósitos personales. La base de usuarios de TSB, que supera los cinco millones, posiciona a la entidad resultante como uno de los participantes más importantes del sistema bancario británico. En cuanto a depósitos minoristas, Santander ahora ocupa el tercer lugar entre los bancos del país.
Impulso a la rentabilidad y sinergias esperadas
Desde una perspectiva económica, la compra brinda la posibilidad de aumentar significativamente los márgenes de ganancia de Santander en el Reino Unido. Las proyecciones de la entidad indican un incremento gradual del retorno sobre el capital tangible (RoTE), subiendo del 11 % actual al 16 % en 2028. Asimismo, se anticipa que esta transacción impactará favorablemente en el beneficio por acción desde el primer año, con un crecimiento acumulado del 4 % a mediano plazo.
Este incremento de rentabilidad se basará en la generación de sinergias por valor de aproximadamente 400 millones de libras anuales. Los ahorros provendrán principalmente de la eliminación de estructuras duplicadas, integración tecnológica y racionalización de la red de oficinas. La mayor parte del ajuste se producirá en áreas corporativas y sistemas de información, aunque también se prevé una optimización de presencia física en ciertas regiones del país, como Londres y Edimburgo.
Gestión y financiación de la unificación
La transacción se cubrirá con capital propio, específicamente con una porción de los ingresos obtenidos de la venta de la subsidiaria de Santander en Polonia. De acuerdo con lo indicado por la entidad, aún dispone de capacidad financiera para explorar nuevas oportunidades estratégicas si lo desea, aunque hasta el momento no se han anunciado nuevas acciones.
La integración de TSB será liderada por un equipo con amplia experiencia en el mercado británico. Pedro Castro, actual consejero de Santander UK, coordinará el proceso. Juan Olaizola, con trayectoria en otras fusiones anteriores como Abbey y Alliance & Leicester, se encargará del área tecnológica. Por su parte, el actual consejero delegado de Santander UK, Mike Regnier, también tendrá un papel clave en la transición.
Una acción estratégica en un entorno en constante cambio
La compra de TSB responde a una estrategia clara para ganar escala en un entorno cada vez más competitivo. Santander se ha adelantado a otros potenciales compradores, incluyendo a Barclays, y ha logrado consolidar su posición gracias a una oferta económicamente atractiva y respaldada por una sólida capacidad operativa. Esta adquisición también ocurre en un contexto de creciente consolidación en el sector bancario británico, donde varias entidades han buscado reforzar su modelo minorista para hacer frente a los nuevos desafíos tecnológicos y regulatorios.
Por otro lado, la venta de TSB también forma parte de la estrategia de Sabadell para centrarse en su negocio principal en España y fortalecer su defensa frente a la oferta pública de adquisición lanzada por BBVA. Los recursos obtenidos permitirán a Sabadell distribuir un dividendo extraordinario a sus accionistas, mejorando su perfil financiero e incrementando el atractivo de su independencia.
Próximos pasos
El mercado ha recibido la operación de forma positiva, valorando tanto las sinergias esperadas como el impacto sobre los resultados futuros de Santander. Aunque la adquisición aún debe ser aprobada por las autoridades regulatorias del Reino Unido y por los accionistas de Sabadell, se prevé que pueda cerrarse en el primer trimestre de 2026.
Con esta maniobra, Santander fortalece su posición global en uno de sus mercados fundamentales y avanza decididamente hacia su objetivo de ser líder en el ámbito financiero de Europa. La transacción también representa un cambio significativo en la competición bancaria del Reino Unido, donde las instituciones convencionales intentan mejorar su eficiencia, alcance y pertinencia frente a las innovaciones tecnológicas y la amenaza de nuevos competidores digitales. La incorporación de TSB será esencial para asegurar el éxito de este movimiento estratégico.
